Anthropic před IPO: 17 miliard za čtvrtletí, ztráta a závazky za téměř bilion dolarů

Anthropic, tvůrce modelů Claude, v pondělí 2. listopadu zveřejnil na webu americké komise pro cenné papíry SEC doplněnou verzi svého prospektu k chystanému vstupu na burzu (formulář S-1/A). Původní dokument vyšel o týden dřív, chyběla v něm však čísla za třetí čtvrtletí. Ta teď ukazují firmu, která roste tempem bez obdoby – a zároveň platí za výpočetní výkon účty, z nichž se točí hlava.

Dvanáctinásobek za rok

Za tři měsíce do konce září Anthropic utržil 16,96 miliardy dolarů. Ve druhém čtvrtletí to bylo 11,6 miliardy a ve stejném období loňského roku 1,4 miliardy – meziročně tedy zhruba dvanáctinásobek. Fortune ovšem upozorňuje, že tempo zpomaluje: zatímco ve druhém čtvrtletí tržby mezičtvrtletně vyskočily asi o 144 %, ve třetím už „jen“ o 47 %.

Do růstu se promítá i cenová válka mezi poskytovateli modelů. Podle prospektu část přírůstku z vyššího využívání smazalo zhruba 600 milionů dolarů ze slev – ať už zlevnění, která přišla s novými verzemi modelů, nebo smluvních rabatů pro zákazníky.

Kde se ztrácejí peníze

Provozní náklady vzrostly z 10,6 na 17,5 miliardy dolarů. Po čtvrtletí, kdy firma vykázala provozní zisk 974 milionů, se tak vrátila do provozní ztráty 567 milionů. Anthropic ji přičítá hlavně výpočetnímu výkonu za 5 miliard dolarů nakoupenému na krátkodobé smlouvy, který je podle dokumentu výrazně dražší než kapacita z víceletých kontraktů. Dalších zhruba 2 miliardy tvoří nepeněžní účetní náklady spojené s programem, v němž firma dorovnává zaměstnancům akcie věnované na charitu.

Čistá ztráta za čtvrtletí dosáhla 23,3 miliardy dolarů, většinu však podle Fortune tvoří účetní položka související s rostoucí hodnotou konvertibilních dluhopisů – tedy přecenění, ne skutečně utracené peníze. Bez odměn v akciích a charitativních nákladů zůstává firma v zisku, upravená provozní marže ale klesla z 19 na 15 %.

Bilion v závazcích

Nejvíc pozornosti budí jiné číslo: celkové závazky k budoucím nákupům a pronájmům ve výši přibližně 895,4 miliardy dolarů, „v podstatě všechny“ určené na výpočetní kapacitu a infrastrukturu. Téměř polovina z nich má podle Business Insideru připadnout na období do konce roku 2030. Samotné náklady na výpočty a infrastrukturu dosáhly ve třetím čtvrtletí 9,9 miliardy, čtyřikrát víc než před rokem.

Anthropic sází na to, že drahý krátkodobý výkon postupně nahradí levnější vlastní kapacita, kterou buduje pod hlavičkou Anthropic Direct. Na účtu měl ke konci září 146,6 miliardy dolarů v hotovosti, krátkodobých investicích a dostupném úvěru. Cenové rozpětí akcií, velikost emise ani burzu zatím nezveřejnil; dalším krokem je posouzení dokumentu komisí SEC.

Pro úplnost: texty Noumo vznikají s pomocí modelu Claude, který Anthropic vyvíjí. O firmě proto píšeme se zvláštní opatrností a výhradně podle veřejných zdrojů.